Изучение системного анализа финансового состояния и разработка рекомендаций по улучшению финансовой деятельности исследуемой организации

СОДЕРЖАНИЕ



ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3

Глава 1. Методологические аспекты анализа финансового состояния...5

1.1 Методика анализа финансового состояния…………………………..5

1.2 Факторы, влияющие на изменение финансового состояния организации………………………………………………………………………27

Глава 2. Анализ финансового состояния на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности на примере ЗАО «Геоком» п. Полотняный завод Калужской области………………………………………………………………31

2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Геоком» п. Полотняный завод Калужской области………………………………………...31

2.2 Анализ данных бухгалтерского баланса.……………………………37

2.3 Анализ данных отчета о финансовых результатах…………………41

Глава 3. Пути совершенствования финансовой деятельности

ЗАО «Геоком» п. Полотняный завод Калужской области……………………49

3.1 Оценка роста финансовой устойчивости и эффективности деятельности области на основе проведенного анализа………………………49

3.2 Мероприятия по улучшению финансовой деятельности…………..54

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………...57

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………..61

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………...67

















ВВЕДЕНИЕ



Для эффективного функционирования любой организации необходимо тщательное планирование финансовой деятельности и регулярный анализ с целью выявления недостатков и проблем, существующих в организации, а также поиск методов их решения.

Финансовое состояние организации является основным показателем ее стабильности и успешности. Устойчивость финансового состояния – залог надежности, конкурентоспособности и многих других важнейших аспектов организации.

Платежеспособность8ищфинансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово устойчива, платежеспособна,щона имеет преимущество перед другими организациями-конкурентами в привлечении новых инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиковщи в подборе квалифицированных специалистов. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату, дивиденды, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентовщпо ним. Чем выше устойчивость организации, тем более она независима от динамики  рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск банкротства. Все вышеупомянутое определяет актуальность выбранной темы.

Целью выпускной квалификационной работы является изучение системного анализа финансового состояния и разработка рекомендаций по улучшению финансовой деятельности исследуемой организации.

Для достижения указанной цели в работе необходимо определить следующие задачи:

- раскрыть теоретические аспекты финансового анализа в организации;

- проанализировать финансовое состояние организации;

- предложить мероприятия по улучшению показателей финансовой деятельности организации на основепроведенного анализа.

Объектом исследования является финансовый анализ ЗАО «Геоком». 

Предметом исследования являются показатели финансово-хозяйственной деятельности организации.

Анализ включает в себя анализ показателей за различные временные периоды, изучается их динамика, выявляются основные тенденции в развитии организации.

При написании выпускной квалификационной работы использовались экономико-статистический, монографический и расчетно-контруктивный методы исследования.

Работа состоит из введения, трех глав и заключения, изложенных на 60 страницах машинописного текста, списка использованных источников, включающего 57 наименований, в том числе 6 таблиц, 6 рисунков, 11 формул, 20 приложений.

В первой главе рассмотрены методологические аспекты анализа финансового состояния. Во второй главе проведен анализ финансового состояния ЗАО «Геоком» на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности. В третьей главе дана оценка роста финансовой устойчивости организации и предложены мероприятия по улучшению финансовой деятельности.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют  труды российских ученых в области бухгалтерского учета и анализа, таких авторов как: Бернстайн Л.А., Бобылева А.З., Вакуленко Т.Г., Н.В., Ковалев, Фомина Л.Ф., В.В., Шеремет А.Д. и др. 

Информационной базой исследования служат материалы периодической печати и справочно-консультационные системы «Консультант» и «Гарант»; данные сети Интернет, а также данные учета и бухгалтерской (финансовой) отчетности ЗАО «Геоком» за 2014-2016 годы.





	Глава 1. Методологические аспекты анализа финансового состояния

 Методика анализа финансового состояния



Одно из важнейших условий успешного управления организацией - анализ и системное изучение финансового состояния организации и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала организации.

Анализ финансовой отчетности – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущеещфинансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово – хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования.

Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние организации, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Еслищпоставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое результаты финансово-хозяйственнойщдеятельности организации.

Основная цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числащключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние организации, но и ее проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. 



Рисунок 1. Практика применения экономического анализа по результатам исследования ведущих российских организаций



Основными функциями анализа финансового состояния являются:

своевременная и объективная оценка финансового состояния организации, установление ее «болевых точек» и изучение причин их образования;

выявление факторов и причин достигнутого состояния;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений. 

Источниками информации для анализа финансово – хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Бухгалтерскаящотчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования.

	Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

- Федеральным законом от 6 декабря 2011 года № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», с последующими изменениями и дополнениями.

- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года № 34н.

- Планом счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 года № 94н.

 - Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.

Федеральныйщзакон «О бухгалтерском учете» содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская отчетность организаций состоит из:

1) бухгалтерского баланса;

2) отчета о финансовых результатах;

3) пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах: отчета об изменениях капитала, отчета о движении денежных средств.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности организации:щвыполнениящпроизводственных планов; снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов продажи и расчетов.

Системный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации – это совокупность наук, изучающих сложную систему взаимоотношений и взаимосвязей, складывающихся в реальном денежном обороте, обслуживающих различные сферы общественной жизни.

Содержание и основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Анализ финансового состояния организации преследует несколько целей:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- определение факторов, влияющих на финансовое состояние организации;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния.

Основная задачащанализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации.щГлавной целью является оценка финансово- хозяйственной деятельности организации.

Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно - коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководстващорганизации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансовогощсостояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики организации.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.



	Основные задачи комплексного анализа финансового состояния организации









	оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;







	оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;









	оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;







	анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации, оценка изменения  уровня;







	оценка эффективности использования средств и ресурсов организации.







Рисунок 2. Задачи комплексного анализа

Оценка финансового состояния проводится:

- руководителями и соответствующими службами организации. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности организации;

- ее учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;

- банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;

- поставщикамищдля получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;

- налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты организации.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками организации (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом,щчтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово – хозяйственной деятельности организациищнужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета. 

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для организации (аудиторами, инвесторами). Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Метод финансового анализа – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. 

Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы аналитических показателей всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно – следственных связей между ними. Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы: качественные и количественные.





Рисунок 3. Качественные и количественные методы анализа



Рисунок 4. Наиболее часто используемые методы финансового анализа



Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних организаций, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей организации с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель:

для сравнения показателей финансового состояния конкретной организации с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других организаций или среднеотраслевыми показателями;

выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния организации;

определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской организации.

Анализ финансового состояния организации по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление об организации, чья отчетность подвергается чтению, во втором — проводимые аналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.

Экспресс-анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы.

 	Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности организации: имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм. 

В настоящее время анализ финансового состояния организации достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения; нормативных документов; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.

В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм.



Анализ финансовой отчетности





Анализ Отчета о финансовых результатах 

Анализ бухгалтерского баланса









Анализ динамики показателей деловой активности

Анализ имущества и источников его формирования







Анализ ликвидности баланса

Анализ прибыли



Анализ платежеспособности 



Анализ рентабельности



Анализ финансовой устойчивости





Анализ вероятности банкротства







Итоги и выводы



положительные

отрицательные





Принятие решений





Рисунок 5.  Последовательность анализа финансовой отчетности

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

Финансовая оценка имущественного потенциала организации представлена в активе баланса. Показатели этого блока позволяют получить представление о «размерах» организации, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. 

Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы организации, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг. 

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность организации, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы организации, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашаения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности организации как характеристиках ее текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Прежде всего заметим, что ликвидность и платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Являясь абсолютным, показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств, не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более, активно применяются относительные показатели - коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Средства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в расчетах», т.е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности организации.

Коэффициент текущей ликвидности Клт дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), что отражено в формуле:



                                                         Клт = ТА / КП,                                               (1)



где: ТА- текущие активы; 

КП- краткосрочные пассивы.

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности Клб по своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть — производственные запасы, что отражено в формуле:



                              Клб = (ДС + ДБ) / КП,                                          (2)



где: ДС- денежные средства; 

ДБ – расчеты с дебиторами.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной продажи производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) Кла является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, что отражено в формуле:



      					   Кла = ДС / КП.                                                   (3)



Общепризнанных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

Рассмотренные три показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмысленно; например, если величина собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение организации в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет смысла.

Финансовая устойчивость организации в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь, лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные организации стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые организация обязана независимо от того, имеет она прибыль или нет.

Коэффициент концентрации собственного капитала Ккс характеризует долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, что отражено в формуле: 



Ккс = СК / ВБ,                                                      (4)



где: СК – собственный капитал; 

ВБ – валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп, рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников, что отражено в формуле:



Ккп = ЗК / ВБ,                                               	       (5)



где: ЗК – заемный капитал.

Очевидно, что сумма значений коэффициентов = 1 (или 100%). 

К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: 

коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс (уровень финансового левериджа) и коэффициент маневренности собственных средств Км, что отражено в формулах:



      Кс = ЗК / СК,                                                  (6) 

     Км = СОС / СК,                                               (7)



где: СОС – собственные оборотные средства.

Уровень финансового левериджа. Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной организацией, и ниже ее резервный заемный потенциал, т. е. способность организации при необходимости получить кредит на приемлемых условиях.

Коэффициент финансовой зависимости Кфз – обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации, что отражено в формуле:



                Кфз = ВБ / СК.                                                (8)



Коэффициент структуры заемного капитала Ксп позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств, что отражено в формуле:



                 Ксп = ДП / ЗК. 				       (9)

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют по формуле:



           Коб = СОС / ТА,                                                (10) 



где: ТА - величина оборотных средств.

Минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику. 

Одним из важных показателей финансового состояния организации является деловая активность. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение организации на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью организации этот термин понимается в более узком смысле - как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

- оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств — по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: ... деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги .... то «омертвление» денежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам. 

Оборачиваемость (в оборотах). Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности — выручка от продаж и прибыль — находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости. Взаимосвязь здесь очевидна — организация, имеющая относительно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующая, может добиться тех же результатов, что и организация с большим объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и на других стадиях.

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях. Оборачиваемость в оборотах: его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представление оборачиваемости — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в произв.......................